پیش بینی می کند که بیت کوین برای ذخیره سازی سهام، طلا

J.P. Morgan Asset Management پیش بینی کرده است که بیت کوین می تواند بازده سالانه 10٪ را در 10 تا 15 سال آینده، بیش از پیش بینی های خود را برای سهام بزرگ ایالات متحده، طلا و اعتماد سرمایه گذاری املاک و مستغلات ارائه دهد.

با توجه به فرض بازار سرمایه طولانی مدت شرکت، بیت کوین برای اولین بار وارد تجزیه و تحلیل طولانی مدت بازگشت خود شده است، اگرچه نوسانات و تغییر روابط با دارایی های دیگر آن را در خارج از مدل های اصلی تخصیص نمونه کارها نگه داشته است. آخرین فرضیات بیش از 200 کلاس دارایی را پوشش می دهند و پیش بینی هایی را برای برنامه ریزی سرمایه گذاری استراتژیک ارائه می دهند.

پیش بینی ها بازگشت سالانه بیت کوین را در 10٪، در مقایسه با 7.5٪ برای سهام بزرگ ایالات متحده، 8.2% برای اعتماد سرمایه گذاری املاک و مستغلات ایالات متحده و 5.5% برای طلا است. JPMorgan بیت کوین را به یک بازده متوسط حساب جداگانه سالانه 20.9% و یک پیش فرض نوسانات سالانه 55 درصد اختصاص داد.

ارقام بخشی از یک مدل سرمایه گذاری رو به جلو را تشکیل می دهند و تضمین نمی کنند که بیت کوین هر یک از این دارایی ها را از بین ببرد. چشم انداز منتشر شده بانک بر عدم اطمینان در مورد بازگشت ارزهای دیجیتال تأکید می کند، حتی همانطور که پیش بینی اختصاصی برای بزرگترین دارایی دیجیتال جهان را معرفی می کند.

پروژه های Bitcoin بازگشت به دارایی های بزرگ ایالات متحده

ورود بیت کوین در فرضیات بلند مدت JPMorgan یکی از اضافات گزارش سالانه 31 شرکت است که در 19 اکتبر منتشر شده است.

نسخه 2027 بررسی بازده سرمایه گذاری مورد انتظار در طی یک دوره 10 تا 15 ساله است. JPMorgan این برآوردها را برای کمک به سرمایه گذاران نهادی برای ارزیابی خطرات نمونه کارها و مقایسه عملکرد احتمالی دارایی های مختلف تحت چارچوب پیش بینی سازگار آماده می کند.

در میان ارقام برجسته شده در گزارش، بیت کوین دارایی های انتخاب شده را در بازده ترکیبی مورد انتظار هدایت می کند. پیش بینی 10٪ آن 2.5 درصد بالاتر از سهام بزرگ ایالات متحده و 4.5 درصد بالاتر از طلا است.

اعتماد سرمایه گذاری املاک و مستغلات ایالات متحده بازگشت سالانه پیش بینی شده 8.2%، قرار دادن آنها 1.8 درصد در زیر بیت کوین است. فرضیه های این شرکت، سهام کوچک ایالات متحده را در 7.7% قرار داد، با توجه به مقایسه منتشر شده توسط مدیر سرمایه گذاری Bitwise، Matt Hougan.

پیش بینی ها برای دارایی های متعارف مثبت باقی می ماند، حتی اگر انتظار تغییر در جریان سرمایه جهانی و سیاست اقتصادی برای تاثیر بر بازده سرمایه گذاری آینده را داشته باشد. 19 اکتبر اعلام آن یک بازگشت 7٪ سالانه برای یک نمونه کار سنتی متشکل از 60٪ سهام و 40٪ اوراق قرضه است.

مدیر دارایی گفت که چشم انداز به روز شده آن سود بهره وری را از هوش مصنوعی، سودآوری شرکت ها و بازده اوراق قرضه بالاتر می برد. انتظار می رود این عوامل بر بازگشت به بازارهای عمومی و خصوصی در دهه آینده تاثیر بگذارند.

پیش بینی بیت کوین در کنار کلاس های سنتی دارایی به نظر می رسد، اما شرکت آن را به عنوان تخصیص مناسب برای هر سرمایه گذار شناسایی نکرده است. این گزارش با دستاوردهای بالقوه و ویژگی های ریسک رمزنگاری به عنوان ملاحظات جداگانه رفتار می کند.

پیش بینی نوسانات بیت کوین از سهام و طلا فراتر می رود

برآورد بازگشت بالاتر JPMorgan با یک فرض نوسان قابل توجه است.

پروژه های شرکت نوسانات سالانه بیت کوین را در 55٪، در مقایسه با حدود 18٪ برای سهام بزرگ ایالات متحده و 17.2% برای طلا. بر اساس این ارقام، فرض نوسان بیت کوین تقریبا سه برابر سطح اختصاص داده شده به هر دو دارایی است.

نوسان اندازه نوسانات قیمت در اطراف بازگشت انتظار یک سرمایه گذاری است. مطالعه بالاتر نشان می دهد که عملکرد واقعی یک دارایی ممکن است به طور قابل ملاحظه ای از پیش بینی مرکزی آن، از جمله دوره های تلفات قابل توجه، متفاوت باشد.

برآورد متوسط بازگشت حساب بانکی برای بیت کوین در 20.9% است که به طور قابل توجهی بالاتر از فرض بازگشت ترکیبی آن از 10٪ است. این دو اقدام جنبه های مختلف بازگشت سرمایه گذاری را توصیف می کنند و نباید به عنوان پیش بینی های قابل تعویض تفسیر شوند.

بازگشت ریاضی میانگین ساده نتایج سالانه است. بازگشت ترکیبی به دلیل تأثیر سود و زیان های ناشی از دوره های متعدد است، و آن را برای برآورد اینکه چگونه ارزش سرمایه گذاری ممکن است از طریق زمان توسعه یابد، مفید تر می کند.

زیان های بزرگ، تفاوت بزرگتری بین این اقدامات ایجاد می کند، زیرا سودهای بعدی باید ارزش از دست رفته را بازیابی کنند. ارقام جداگانه JPMorgan با اهمیت حسابداری برای نوسان در هنگام بررسی بازده طولانی مدت بیت کوین سازگار است.

برای نشان دادن اثر ترکیب، یک سرمایه گذاری که در 10 درصد ثابت در سال رشد می کند، تقریبا 2.59 برابر ارزش شروع آن پس از ده سال خواهد شد. بیش از ۱۵ سال، تقریباً ۴۱۸ برابر ارزش اولیه خود را به دست می آورد، با فرض اینکه نرخ اعلام شده در سراسر جهان وجود دارد.

این محاسبات نمونه های ریاضی هستند، نه پیش بینی یک مسیر قیمت صاف برای Bitcoin. بازده سالانه واقعی متفاوت خواهد بود و نوسانات مدل نشان دهنده عدم اطمینان قابل توجهی در مورد هر نتیجه ترکیبی است.

Bitcoin را از مدل های اصلی تخصیص نمونه کارها حذف می کند

علی رغم انتشار پیش بینی بازگشت بیت کوین، جی پی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.اس، رمزنگاری را به هسته اصلی خود اضافه نکرده است.

در چشم انداز سرمایه گذاری رسمی آن، شرکت توضیح می دهد که عملکرد بی ثبات بیت کوین و همبستگی های ناپایدار با دارایی های متعارف، ترکیب آن را در نمونه های استراتژیک پیچیده می کند. در عوض، این گزارش شامل یک ماتریس جداگانه و کوچکتر است که بیت کوین را در کنار دارایی های عمومی انتخاب می کند.

یک ماتریس تخمدان اندازه گیری می کند که چگونه سرمایه گذاری در رابطه با یکدیگر حرکت می کند. مدیران نمونه کارها هنگام ارزیابی اینکه آیا ترکیب دارایی های مختلف ممکن است خطر را تغییر دهد و ویژگی های بازگشت یک نمونه کارها را تغییر دهد، از چنین تخمین هایی استفاده می کنند.

چالش شناسایی شده توسط JPMorgan این است که رابطه بیت کوین با سهام، اوراق قرضه و سایر سرمایه گذاری ها می تواند در طول زمان تغییر کند. چنین تغییراتی فرضیاتی را در مورد اینکه چگونه رمزنگاری ارز یک سبد سرمایه گذاری سنتی را در دوره های استرس بازار متنوع می کند پیچیده می کند.

این گزارش هشدار می دهد که نگرانی های مربوط به دلار آمریکا لزوما باعث می شود سرمایه گذاران به سمت ارزهای دیجیتال حرکت کنند. مدیر دارایی بیان می کند که نوسانات بیت کوین و همبستگی های نامشخص همچنان موانعی برای ورود گسترده در نمونه های نهادی هستند.

این تصمیم متمایز از جدا کردن Bitcoin به طور کامل از تحقیقات است. JPMorgan یک برآورد بازگشت طولانی مدت را معرفی کرده است در حالی که یک چارچوب جداگانه برای ارزیابی خطرات و ویژگی های همبستگی خود را حفظ می کند.

پیش از این، Crypto.news چشم انداز Bitcoin JPMorgan را در ماه ژوئیه پوشش داد، زمانی که بانک به تقاضای نهادی و ذخایر نقدی رو به رشد استراتژی به عنوان پیشرفت های حمایتی برای رمزنگاری اشاره کرد. این تحقیق مربوط به شرایط بازار و تامین مالی خزانه داری است، در حالی که مدل های گزارش جدید انتظار می رود که در یک افق طولانی تر باز گردند.

بررسی ماه ژوئن شرکت در مورد خطرات خزانه داری بیت کوین، تعهدات سود سهام را در استراتژی و فشار بالقوه بر ذخایر دلار مورد بررسی قرار داد. این ریسک های خاص شرکت ها از آخرین فرضیه های کلاس دارایی مدیریت دارایی جی پی مورگان جدا هستند.

Bitwise CIO برآورد طولانی مدت بازگشت بیت کوین را برجسته می کند

Matt Hougan، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Bitwise، توجه خود را به ورود بیت کوین در پیش بینی های بلند مدت JPMorgan در ۲۰ اکتبر جلب کرد.

در یک پست در X، هوگان تصمیم بانک را به عنوان یک توسعه قابل توجه در نحوه ارزیابی ارزهای دیجیتال توصیف کرد. او به عملکرد مورد انتظار بیت کوین نسبت به سایر کلاس های دارایی اشاره کرد و در عین حال محدودیت های موجود در گزارش را تایید کرد.

هوگان نوشت که جی پی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.جی.بی. در فرضیات بازار سرمایه خود قرار داشته است و پیش بینی می کند که بهترین دارایی در دهه آینده خواهد بود. نظرات او نشان دهنده تفسیر او از پیش بینی است، نه تضمین شده توسط مدیر دارایی.

او پس از آن اذعان کرد که JPMorgan شامل چندین مدرک است و بیت کوین را به عنوان یک دارایی توصیف می کند که هنوز در حال بلوغ است. درمان جداگانه شرکت Bitcoin در مدل های نمونه کارها آن با این مدارک سازگار است.

Bitwise محصولات سرمایه گذاری رمزنگاری را مدیریت می کند و علاقه تجاری به توسعه مداوم بازار دارایی دیجیتال دارد. بنابراین پاسخ هوگان از یک شرکت کننده صنعت است که کسب و کار آنها به سرمایه گذاری رمزنگاری متصل است.

مواد رسمی JPMorgan توصیه خاصی را ارائه نمی دهند که سرمایه گذاران درصد ثابتی از نمونه کارها را به Bitcoin اختصاص می دهند. فرضیات 2027 برای حمایت از برنامه ریزی بلند مدت در نظر گرفته شده و به عنوان سیگنال های تجاری کوتاه مدت طراحی نشده اند.

انتظار می رود که نمونه های سنتی سالانه 7٪ بازگردند

در کنار تحقیقات جدید Bitcoin، JPMorgan چشم انداز خود را برای نمونه های سرمایه گذاری معمولی اصلاح کرد.

مدیر دارایی، بازده سالانه 7٪ را برای یک سبد سرمایه گذاری دلار آمریکا، 60٪ در سهام و 40٪ در اوراق قرضه در 10 تا 15 سال آینده سرمایه گذاری کرده است. آخرین فرضیه های آن، بازگشت اوراق قرضه جهانی را در حدود ۵.۳ درصد، بالاترین پیش بینی برای آن دسته در دو دهه گذشته قرار داد.

این شرکت انتظار دارد که یک نمونه کارها که 30 تا برخی از دارایی های جایگزین را اختصاص می دهد، به طور بالقوه تا 7.5 درصد در سال درآمد داشته باشد، بسته به ترکیب آن. تخمین می زند که چنین تخصیص هایی می تواند بازگشت ریسک تنظیم شده پرتفو را تحت فرضیه های مورد استفاده در گزارش بهبود بخشد.

JPMorgan چشم انداز سهام خود را تا حدودی به انتظارات از سودآوری شرکت های قوی تر و سود بهره وری مرتبط با سرمایه گذاری تکنولوژی است. پیش بینی بازگشت سهام بزرگ ایالات متحده را با 0.8 درصد نسبت به نسخه قبلی افزایش داد.

تخمین های این گزارش بر اساس شرایط بازار و مفروضات موجود در 30 سپتامبر 2026 است. J.P. Morgan Asset Management می گوید که پیش بینی ها سالانه به روز می شوند و برای تخصیص استراتژیک طولانی مدت در نظر گرفته می شوند، نه پیش بینی عملکرد بازار سال آینده.